張嘉奇 中港兩邊走
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題：疫下高端貨運需求旺 圓通盈利力強
於投資巿場，向來民間智慧僅作參考，但今時今日「Sell in May and go away」或已成為預言港股5月初走向的引路燈。由於內地正值五一黃金周假期，今年5月首3個港股交易日暫停南北向交易，導致交投大減，大巿彷彿失去承托。
港股5月開局表現平平，加上近日大巿成交已顯著縮減，早前熱炒的新經濟板塊調整後仍未見起色，或需更長時間整固，相信足證資金已為下個投資主題輪轉作準備。展望2021下半年投資主題，受惠復甦概念之實體經濟將更受重視，上游消費相關業務反彈表現將最為明顯。
近日，有傳京東集團（09618）旗下的京東物流已通過香港上市聆訊，預計可於今月招股上市，令其成為第3間在港上巿的京東系公司。事實上，疫情爆發已成為內地加速電貿生態發展的催化劑，縱使疫情舒緩，假日及不同的消費推廣活動，令今年黃金周首日全國速遞共錄得投遞包裹2.6億件，按年增加近三成，接收包裹亦按年增長25%至2.28億件。物流速遞行業需求持續上升，加上京東物流亦將掛牌，有利帶動同業重新估值，其中，圓通國際（06123）投資價值值得留意。
業務以中國為基地的圓通國際，於2020年錄得收入50.5億元，按年增加近三成；全年純利急升8.7倍至2.5億元。集團業務以空運及海運貨運代理為主，提供合約物流服務、國際快遞及包裹服務等。去年由於歐美國家疫情對醫療用品需求大幅上升，令集團的包機及倉位貨運業務需求大增，今年則為加快接種疫苗計劃、加大檢疫進度，故對檢驗工具物流需求極大，而近日全環疫情反覆、出現變種病毒，亦令醫療用品需求增加，可預期中、短期高端貨運需求依然旺盛。
阿里巴巴（09988）去年斥資66億元人民幣，向圓通國際原有持股41.65%的控股股東收購12%股權，令其持股增至22.5%，鞏固其第2大股東地位。完成後，雙方將共同推進快遞物流、航空貨運、國際網絡及供應鏈等方面的合作，增強全球化的服務能力。現時內地積極推動「雙循環」，圓通國際大可成為內地貨品向外輸出的窗口，中、長綫業務發展值看高一綫。圓通國際獲阿里巴巴增持後股價曾飆升數倍，現已回調於5元水平，值分段收集，中綫可以6元及7元作目標。
【本人沒有持有上述股份】
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