【研究报告内容摘要】
上周五,香港证监会公布8月10日的淡仓数据。我们根据以下三个标准分析哪些公司可能较受到卖空活动的影响:(i)8月3日至10日之间的淡仓净变动;(ii)淡仓占自由流通量的比例;(iii)淡仓的绝对金额。我们必须强调,这只是基于官方数据的客观计量分析;分析结果并不代表我们对一些公司的企业管治或基本面存疑。根据我们的分析结果以及最新的未平仓淡仓数据,我们认为中教控股(0839.HK)和药明生物(2269.HK)需要密切监控。另一方面,我们注意到超威动力(0951.HK)的淡仓大减。
中教控股:如图2所示,截至8月10日的一周,中教控股的淡仓增加了46.8%。未平仓淡仓相当于其自由流通盘的4.08%。在截至8月17日当周,五天移动平均卖空金额为2,560万港元,较截至8月10日当周的315万港元大增。
药明生物:药明生物的淡仓在截至8月10日的一周内增加了22.5%。未平仓淡仓相当于其自由流通盘的5.46%。在截至8月17日当周,五天移动平均卖空金额为1.35亿港元,高于截至8月10日当周的6,900万港元。
超威动力:在截至8月10日的一周内,超威动力的淡仓减少了17.3%。未平仓淡仓相当于其自由流通盘的10.19%。截至8月17日当周的五天移动平均卖空金额为40万港元,低于截至8月10日当周的69万港元。
资料来源:每逄周五,香港证监会都会公布可进行卖空股份在一周前的合计淡仓数据。港交所每天都发布有关卖空活动的数据(没有延后性),但数据只反应当天新开的淡仓,但没有未平仓的卖空统计。因此,香港证监会数据的最大用处是提供每只股票的未平仓淡仓,投资者可以跟踪每周的净变动。然而,数据仍有一些限制:该数据无法涵盖使用场外衍生产品进行的卖空活动。
以三个角度分析数据:(i)8月3日至8月10日之间的淡仓净变动;(ii)淡仓占自由流通量的比例;(iii)淡仓的绝对金额。
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