【研究报告内容摘要】
2Q18产量环比上涨21.7%,上调年度产量目标二季度WPX(WPX Energy)油气总产量为12.5万桶原油当量/天,环比上涨21.7%(图表1)。
其中,原油日产量81千桶/日,环比上涨22.8%。分地区看,Delaware盆地原油产量39千桶/日,环比上涨16%,同比上涨94%;Williston盆地原油产量42千桶/日,环比上涨30%,同比上涨39%(图表2)。此外,天然气凝析液日产量19千桶/日,环比上涨26.2%;天然气日产量152百万立方英尺/日,环比上涨15.2%。
WPX上调年度日产量目标至122~130千桶原油当量(原计划为117~126千桶原油当量)。其中,原油日产量上调3%至78~82千桶。
2Q18资本支出同比上涨21.77%,上调年度资本支出预算二季度资本支出达3.55亿美元,同比上涨12.3%。WPX将年度资本支出预算从11.25~12.50亿美元上调至13~14亿美元,增加主要来自于对Delaware Basin设备、基础设施和油井的投入。
产量攀升,现金流和EBITDAX持续改善2018年上半年,由于产量的迅速上升,1H18经营活动提供的现金净额达4.28亿美元,同比上涨61.2%。WPX预计明年产量仍将上涨,即使油价降至低位,19年将实现现金收支相抵并开始积累现金。
同时,营业收入8.04亿美元,同比增长7.9%;EBITDA达到3.65亿美元,同比上涨235%;调整后EBITDAX(图表3)达到4.87亿美元,同比上涨134%,EBITDAX持续改善。
加大中游布局力度,应对于叠纪盆地管道运载力受限危机面临二叠纨盆地运载力不足的危机,WPX不断加大中游布局。1)增持Oryx II至25%:7月中旬WPX将其对Oryx II运输管道的股权增至25%,用于运载Delaware Basin原油,运载量达100千桶/日。2)与Howard成立合资企业,建立天然气处理及运输系统:合资企业第一个天然气处理厂将在下月投产,日处理量可达200百万立方英尺。3)增持Agua Blanca,保证天然气运输:
17年7月WPX增持Agua Blanca管道至20%,将运输量提升至500百万立方英尺/日。
WPX能源股份有限公司(WPX Energy Inc.)专注于开发Delaware (Permian) Basin和Williston Basin。截止2017年12月31日,公司油气探明储量约为4.36亿桶油当量,其中石油探明储量占比60%,2017年全年日产量为11.0万桶油当量。
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