莫尼塔(北京)–美国油气勘探开采公司运营追踪系列五:绿洲石油,产量和资本预期均上涨【行业研究】_研报(yanbao)

【研究报告内容摘要】

Delaware盆地采掘成果将成效抵消非核心资产出售影响,年度产量预期上调4%

绿洲石油公司(OasisPetroleum)二季度绿洲石油日产量达到79.4千桶油当量/日(图表1),环比上涨4.4%,同比上涨28.2%。其中,Delaware盆地日产量为4.2千桶油当量/日,成果初显。绿洲石油预计,Delaware盆地带来的产量增长将抵消Williston盆地非核心资产出售1引起的产量减少,并年度日产量预测从79~82千桶油当量/日上调至83~85千桶油当量/日(原油占比75%~76%),上调了4%。

增加年度资本支出预算,加快Williston盆地开发力度

二季度资本支出共计2.82亿美元,环比上涨10.7%。由于Willliston盆地价格不断走高且价格优势明显,绿洲石油加快开发力度,资本支出不断上升,并决定增加年度资本支出预算约8000万美元,全部用于钻完井作业,将Williston盆地完井个数从105口提升至110口。

此外,现金流方面,绿洲石油的自由现金流继续保持在较好的水平。绿洲石油已实现连续3年自由现金流完全覆盖资本支出(图表3)。公司预计2018年和2019年自由现金流为正。

产量提升,二季度营收环比上涨19%

18年上半年绿洲石油中游业务营收为5.01亿美元,环比上涨19%,主要来自于产量的提升。同时,中游和油服业务二季度总营收达到4800万美元,环比上涨20%。

二季度公司净利润由正转负,亏损3.2亿美元(vs.1Q18净利润:100万美元),净利润的下降主要来自于套期交易亏损(约1.2亿美元)和资产减值损失(约3.8亿美元),后者的产生主要是由于公司准备将ForemanButte相关资产出售,该部分资产需重估价值所致。

绿洲石油公司(OasisPetroleum)主要在WillistonBasin从事油气开采工作,18年2月通过收购进驻DelawareBasin。不此同时,公司通过控股子公司OMP(OasisMidstreamPartnersLP)(控股69%)旗下的OMS(OMSHoldingsLLC)和OWS(OasisWellServicesLLC)从事中游业务。截至2017年末,公司已探明储量达到3.12亿桶油当量(72%为原油),17年全年平均日产量约为66千桶油当量/日。