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獨角獸Prenetics:與盧煜明教授成立2 億美元合資企業Insighta 進一步做強生物醫療產業

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近日,納斯達克上市公司Prenetics Global Limited(交易代碼:PRE)宣布,與盧煜明教授成立2 億美元合資企業Insighta,其中盧教授將為新公司主席,Prenetics之CEO楊聖武先生將為行政總裁。2億美元的交易是香港生物科技公司有史以來最大宗的私人交易之一。Prenetics將出資1億美元,包括 8,000 萬美元的現金以及價值2,000萬美元的Prenetics股票;盧煜明教授及其團隊將以1億美元技術入股。瑞銀香港分行擔任Prenetics的獨家財務顧問。

Insighta成立發布會

作為香港中文大學醫學院副院長(研究),盧教授擁有世界級的科學技術,於1997年發現孕婦的血漿內存有高濃度的胎兒DNA,從而開創以DNA分析為樣本的無創產前診斷技術NIPT(Non-invasive Prenatal Testing),這是世界醫學界的重大突破。目前,每年已有90多個國家超過 1,000 萬名孕婦正在應用NIPT 技術進行無創產前檢測;NIPT 技術的全球市場規模已達到73億美元,預計到2027年可增長到 131 億美元。盧教授聯合創辦的公司 Cirina,於 2017年被Grail以3億美元收購;Grail 隨後亦被 Illumina(因美納)以71億美元高價收購,由此可見盧教授在全球生命科學行業的重大影響。

Insighta管理層:左一為公司主席兼聯合創始人盧煜明教授,右一為行政總裁楊聖武先生

盧煜明教授於2022年發表「FRAGMA」技術,只需通過遊離DNA(cfDNA)的切割譜(cleavage profile),再結合生物信息統計的機器學習算法,就可以進行基因片段組的甲基化分析,該方法突破了傳統的亞硫酸氫鹽測序的局限,是世界生物科技又一項突破性技術。

FRAGMA技術將用於合資公司Insighta,對多癌種進行早期篩查。每年,全球有近1000萬人死於癌症,其中亞洲佔58.3%有超過600萬人。以肺癌為例,肺癌是中國死亡率最高的癌症病種,2020年死亡人數超過70萬人;約47%的肺癌診斷病例已經處於第3-4晚期,生存率為6%;僅有約23%診斷病例在第1-2早期被發現;而全球公認的診療指南建議每年進行一次低劑量螺旋CT掃描篩查高危人群,中國肺癌篩查率低至約0.4%。早期檢測可為患者提供最佳時機來拯救生命。早期檢測每年可能惠及超過10億人。據Seer Program統計,早期檢測可為患者提供最佳結果以及拯救生命;早期診斷會有89%的5年癌症特異性生存率,晚期診斷則只有21%。

盧教授團隊是全球液體活檢技術的先驅,在用於液體活檢的鼻咽癌篩查的大規模驗證中,靈敏度高達97.1%,特異性達98.6%。FRAGMA 提供了準確且低成本研究及檢測技術,應用於早期多種癌症檢測。Insighta目前的產品研發管線有肝癌、肺癌和多種癌症(10+)篩查;其中肝癌及肺癌篩查產品公司預計最快在2025-2026年在內地與香港上市;多癌種(10+)篩查產品預計在2027年上市。

按照公司的預測,在全球4億潛在風險人群中,若每年在肝癌和肺癌中有3000萬人份進行篩查,每份200美元計算,市場規模將非常龐大,2030 年銷售潛力為 60 億美元,大規模生產毛利率目標為70%,利潤豐厚。這也許就是打動Prenetics Global投資Insighta的主要原因。

其實,此次交易的投資者Prenetics Global本身就是一家知名的BioTech公司,由基因組學驅動的領先健康科技公司,由成功的連續創投家Danny Yeung(楊聖武)創立。疫情期間,Prenetics進行了Covid-19 分子測試超過2600萬次,是香港的主要診斷供應商,2022年產生了2.5億美元的檢測收入。儘管香港交易所《上市規則》有第十八A,允許未盈利的生物科技公司上市,但這顯然不是Danny的雄心所在。2021年9月,Prenetics被新世界行政總裁鄭志剛成立並私人持有在NASDAQ上市的SPAC(特殊目的收購公司)Artisan Acquisition Corp.(納斯達克:ARTAU)正式合併,進入全球資本市場。此次交易中,對Prenetics的估值為12.5億美元,SPAC公司賬上的現金加上來自風投機構的PIPE投資,公司共獲得約4.59億美元現金。

Prenetics是香港首家生物科技獨角獸,其2022年經審計的收入約為2.76億美元,毛利約1.32億美元,產品綜合毛利59%,EBITDA為2700萬美元。此次對Insighta的投資,並不是第一次對外投資。深諳風投創業的Prenetics在2022年12月以1990萬股票及2000萬美元現金收購了行動基因(ACT Genomics)多數股份,在癌症預防、治療和監測方面,可與美國領先的癌症基因公司相媲美,預計行動基因將為公司帶來2500-3000萬美元的收入。

可以清晰的看到,Prenetics Global Limited(交易代碼:PRE)的未來,就是在全球資本市場籌集資金,通過世界級的生物科技,以協同收購及技術補強,進一步開發產品的全球市場,為公司帶來巨大的增值上升潛力,向大型BioMedical公司邁進。看來,Prenetics希望對標的就是美國上市公司EXACT SCIENCE(精密科學,NASDAQ:EXAS);該公司在2010年從5億美元市值,通過近10次收購,如今市值超過169億美元。從公司發展歷程看,很多產業及資本大佬、世界級科學家都認可Prenetics未來前景,通過協同收購釋放潛在的上漲空間,讓我們期待公司的進一步發展吧。