股壇．鍊金術
楊德華（Edward），Conrad Investment Services Limited投資總監。畢業於香港理工大學，應用數學系投資科學理學士，持有特許財務分析師（CFA）資格，擁有超過十年投資交易經驗，曾任職銀行及中資金融機構交易員，熟悉香港證券市場交易，專註於證券研究分析，活躍於新股市場，對環球大市分析甚有心得，擅長以基本面及數據處理髮掘投資價值！現時亦於“華富財經網”、“王冠一財經頻道”等不同平台分享買賣策略及大市分析。FB：Edward, CFA – 實戰盤房
如何在跌市中找出優質股吸納？
港股又再出現大震蕩，周一（9月20日）恆指急瀉過千點，跌穿24,000點關口。主要原因是傳出北京政府向香港地產商要求將資源和影響力用於支持北京的利益，並幫助解決可能破壞穩定的住房短缺問題。據一位接近內地官員消息人士稱，他們被告知“遊戲規則已經改變”，更指中國政府不再願意容忍“壟斷行為”。消息一出，本地地產股當日即時暴跌，而農地較多的恆基地產下跌超過一成。
現時投資市場有太多恐慌情緒，監管打壓力度仍未有減弱跡象，投資者宜多加控制風險，一動不如一靜，保持高現金水平為上。內房恆大事件已開始蔓延至其他行業，雖然筆者不覺得會演變成“雷曼2.0”，但內銀的確有不少借款於恆大，而現時恆大都幾乎會是違約收場，後續事態如何發展仍是未知之數；不過有恆大的先例下，其他高負債內房都會出現拋售潮，即使屬輕資產營運模式的物管股都難逃一跌，暫時都不建議投資者“撈底”內房及物管板塊。
而另一個被監管的重災區就是澳門的賭業股，澳門政府早前宣布就修改博彩法進行公開諮詢，為期45天，至10月29日止，當中明確建議禁止賭牌“轉批給（俗稱副牌），並建議檢討發牌數量，提出要提升賭牌持有人的資本要求、提高澳門永久居民股東在博彩企業的持股，並建議委派政府代表進入博企、甚至派股息亦須事先獲得政府批准。事件亦令賭股大幅急跌，對此筆者亦都不建議現階段“撈底”，究竟最終有多少賭牌發出是無人知曉，撈底就如“賭大細”，倒不如待結果公布後再立刻“沖入場”，勝算會比現階段入市博反彈為高。
大跌市下有人歡喜有人愁，手持現金的投資者當然會“心思思”想入貨，但首先一定要分注入市，因為從來無人會知道何時見底，抄底成功的都是幸運主導，跌市入貨就一定要預料仍有下跌空間。其次就是要選擇優質股，股市就是有周期，有升有跌，有一些股票走勢是一浪高於一浪，每次跌市都有資金吸納，而市況好轉時必定是先行反彈再創出新高的。投資者可以尋找一下，現時大市已創出2021年的新低，但有多少股份的股價比上次7月尾及8月中跌市時還要高，這些股份都是市場喜愛及長遠看好，當然要除去一些細價股，以藍籌及大型中型股為主，同時要看比較長遠的圖表，最起碼要回望至2015及2018年兩次大調整，是不是跌後仍有力再創出新高。優質股不代表不會下跌，但每次大市調整時，都會提供長線買入時機。
權益申報：筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份
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