P10-11 巾幗英雄傳
香港女分析總會，早前股市大升，人人當股神。朋友之間，尤以女性投資更獨具慧眼，當中集情感、理智、資訊與分析於一身。有見及此，“香港女分析師總會”因而成立，希望匯聚一群有投資智慧及內外兼備的女士，定期聚首一堂，分享理財及投資心得。
東嶽回吐後見支持力 低吸等待下個大升浪
化工股東嶽集團（00189）自公布配股後已經回吐一段時間，短線在配股價水平開始有值博率，目前關口位在25.67元水平，即是9月1日大成交的均價，一旦升穿將成為再度大爆升的開車訊號，下站隨時直指50元大關。
東嶽集團主要從事製造、分銷及銷售製冷劑、高分子材料、有機硅及二氯甲烷、聚氯乙烯（“PVC”）及燒鹼以及其他。此外，集團亦在中華人民共和國（“中國”）從事物業開發。
該股近期於低位大舉反彈力追身價，主要由於集團其中一款主要產品PVDF（聚偏二氟乙烯，氟碳塗料的原材料之一）需求強勁。據報道指，PVDF是作為鋰電、光伏、塗料領域的原料之一，該項目鋰電級PVDF產品已從今年初的每噸11萬元人民幣（下同）上漲到每噸31萬元，漲幅達182%；高端鋰電池級PVDF報價最高更是達到了每噸50萬元。
根據測算全球到2025年，全球光伏新增裝機將達371.55GW，目前單GW的組件背板消耗量為0.047平米，對應PVDF需求量在1.2萬噸，2020至2025年年均複合增速達25%。
於2020年全年，PVDF佔東岳集團銷售額達15.45%，從現有消息來看，該產品未來占集團收入比例將急速上升。
主要原因有二，首先PVDF每噸價格今年已經出現倍升勢頭，未來在強勁需求推動下，潛在升幅值得憧憬，亦令該產品的收入、毛利雙雙增長。
第二，東嶽早前公布以每股23元大配股，集資約33.35億元，主要用於提高PVDF及其原材料產能、提高PTFE及其原材料的產能，及補充一般營運資金。
擴產計劃完成後，集團的“鋰離子電池標準PVDF”產能將由現時的每年3,000噸，增加至每年5,000噸。
瑞信報告預計，該擴產計劃將於明年第二季完成，將令東嶽於國內市場的佔有率由現時的約25%升至約35%。
瑞信報告認為，東嶽估值已回落至明年預測市盈率17倍。該行認為集團的基本面仍然穩健，因此是次為收集股份的良好機會，將其股份目標價由30元升至31元，評級維持“跑贏大市”。
今年上半年東嶽已交出亮麗的成績表，中期純利升49.3%至6.03億元，每股盈利0.29元，不派中期息。
期內，收入上升39.6%至64.7億元，毛利率升4.5個百分點至26.21%；經營溢利率為16.13%，按年升3.96個百分點。
東嶽是內地氟硅行業龍頭，基本業務包括應用於鋰電池粘結劑及鋰電隔膜的含氟材高份子材料。東嶽指出，期內有機硅分部產品穩產高產，低庫存運行，產品價格持續保持高位，尤其是近期各月效益迭創歷史新高，也成為集團業績增長最大亮點之一。
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