李慧芬∶弘阳地产“三道红线”指标全绿档 实力获认同

弘阳地产“三道红线”指标全绿档 实力获认同

弘阳地产(01996.HK)上周四收市后公布上半年业绩，在“三道红线”指标下，其为少数持续“绿档”的地产发展商。截至6月底止，净负债率为53.9%，较去年6月底的68.7%大幅下改善；现金及银行结余约175.8亿元，现金短债比为1.69倍；以及剔除合同负债后的资产负债率为69.4%，于目前不少内房股均在紧张资金链的情况下，更显稳健。

集团有三大业务，包括：房地产、商业物业运营和酒店业务，形成“地产+商业”双轮驱动。期内，收入增加34.7%至129.6亿元(人民币、下同)，净利润上升10.6%至9.9亿元，净利率达7.6%，母公司拥有人应占净利润增加9.1%至7.39亿元。

上半年，物业销售收入增加34.6%至126.5亿元，占收入总额的97.6%，其余的收入总额来自商业经营及酒店运营业务。商业经营收入为2.92亿元，增加37.1%，包括已开业弘阳广场分别位于江苏南京(南京弘阳广场)、江苏常州(常州中央弘阳广场)等地，同时正在筹备位于常州大成、常州凤凰东、安庆等地的弘阳广场新店。另外，酒店运营收入2260万元，增加77.1%，因为酒店行业在新冠肺炎疫情中逐渐恢复，入住率有所提升。这两大业务能提供稳定的收益。

土储丰富品质高

集团上半年合约销售金额491.5亿元，增加55.7%，平均售价按年上升15.6%至16,920元，为未来业绩带来保障。集团土储丰富及品质高，而且于多地布局。于6月底，集团土地储备总建筑面积约为2100万平方米，其中67%位于一线、新一线及二线城市，为集团未来稳健发展提供了充足的支持。上半年新获得土地储备中，一二线城市占比78%，分别位于长三角、大湾区、成渝、长江中游等优质都市圈，其中，江苏省新增货值占比逾57%。

此外，弘阳地产(01996.HK)已成为MSCI中国小型股指数、恒生综合指数及恒生港股通指数的成分股。而且，上半年两次发行美元债均获得超额认购，发行利率有所下降，信用良好，于之前获得评级机构穆廸给予B2“正面展望”评级，可见实力获认同。
(撰文 : 高宝集团证券执行董事 李慧芬)

转载请注明：牛牛网 » 李慧芬∶弘阳地产“三道红线”指标全绿档 实力获认同