股坛．炼金术
杨德华（Edward）现为股市评论员。毕业于香港理工大学，应用数学系投资科学理学士，持有特许财务分析师（CFA）资格，拥有超过十年投资交易经验，曾任职银行及中资金融机构交易员，熟悉香港证券市场交易，专注于证券研究分析，活跃于新股市场，对环球大市分析甚有心得，擅长以基本面及数据处理发掘投资价值！现时亦于“华富财经网”、“王冠一财经频道”等不同平台分享买卖策略及大市分析。FB：Edward, CFA – 实战盘房
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标题：政策主导大市 中汇可趁低吸纳
恒指上周跌穿25,000点后来个迅速反弹，主因是传出内地监管机构约见外资投行高管讲解早前推出教育板块的“双减”政策，主要是规管校外补习，无意“打死”其他行业。正当市场以为可以喘息时，本周二（8月3 日）内地官媒新华社旗下《经济参考报》发表文章，批评网络游戏对未成年人的健康成长造成不可低估的影响，游戏危害愈来愈得到社会的共识，更指手游、网游等是现代“精神鸦片”、“电子毒品”，要加强防范青少年沉迷网络游戏；而这一产业在内地已经成为年产2,786亿元的巨大产业。
文章一出，占据行业半壁江山的腾讯（00700）即时低开接近一成，不过集团反应迅速，立即推出新规回应，表示将从《王者荣耀》作试点逐步面向全线游戏推出“双减、双打、三提倡”的七条新举措，包括将执行未成年用户在线时长限制，非节假日从1.5小时降低至1小时，节假日从3小时减到2小时。未满12岁未成年人（小学生）禁止在游戏内消费等。稍后时间，官网悄悄下架了早前报道，中新社旗下《中国新闻网》也发表降温评论，文章称，将网游定义为“精神鸦片”，这背后反映出游戏防沉迷工作的不足以及社会各界的担忧，但把责任完全推给学校、游戏厂商或孩子监护人的任何一方都是不道德的。
内地政策风向一日内来个急转，短期后市走势难料，再一次强调现时什么技术指标或基本面是“不堪一击”，买货或沽货，短期都似“赌大细”。政策虽未明，但腾讯反应绝对值得一赞，是否应该“捞货”，笔者现时都无意见，不过腾讯作为港股的“定海神针”，投资组合即使不持有太多，都应该要持有“基本注”；而政策明朗后，预期腾讯都会是反弹最快的科技股。
近期政策主导下的确令不少个股出现急挫，但细心分析可以看到有些股份是被市场“误杀”。早前政府针对课外补习行业，但投资者大举沽售所有教育相关股，但内地高等教育股实在不属打压之内，咨询了2年的民促法于今年5月才正式落地，发展方向已经明确落实。高等教育股中笔者最为看好中汇集团（00328），集团是为粤港澳大湾区最大的民办商科高等教育集团及教育行业中拓展国际市场的早期先行者，最近公布的九个月业务进展，集团收入大增48%%至约人民币901.3百万元，创上市以来新高。主要原因是年初收购的四川新概念教育投资有限公司（“四川新概念”）及成都育德后勤管理有限公司（统称“四川新概念集团”）的51%股权，自2021年1月起并入集团的财务业绩中，对集团整体财务立即带来贡献。
除了并购外，集团位于广东省肇庆市四会市和江门市新会区的两个新校区拓展顺利。随着两个新校区的陆续投入使用，未来集团的收生人数会有可观及明确的扩展空间。政策对集团只是气氛影响，现价已回调不少属中长线可吸纳水平。
权益申报：笔者客户持有腾讯（00700）及中汇（00382）
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