微信-投资先机
再次介绍医思健康及远东发展
我们的研究团队坚持定期接触不同上市公司的管理层，以深入了解行业及公司发展。早前我们与两间公司，包括医思健康（02138）及远东发展（00035）的管理层进行交流，以下为部分重点。
医思健康不断拓展业务
医思健康为全港最大的非医院医疗服务供应商，提供一站式医疗及健康服务。旗下品牌包括连续多年荣膺全港第一的一站式医学美容解决方案DR REBORN，集团亦提供多元化多维度的医学服务，例如体检、中心、全方位牙科、专业健发及其他医疗专科等。
根据年报，集团共有 3个业务中心，前两者为暂时的重点：
医疗服务
美学医疗、美容及养生服务，以及销售护肤、保健及美容产品
绩效营销
截至今年3月31日的年度，集团收入增加6.8%至20.8亿元，至于溢利有所下跌，主要受疫情影响。根据管理层表示，自去年2月疫情爆发以来，集团应香港政府要求短暂关闭部分服务中心，为期达142个工作天，对业绩带有负面冲击。惟相关门店已于今年2月18日起恢复营业，加上经济及市民日常生活逐步回复正常，业绩有望重拾增长动力，因此我们的重点会放在近期消息及未来发展。
两次配股有利战略合作
集团有多项消息值得留意，首先是集团以先旧后新式，向新世界（00017）执行副主席兼行政总裁郑志刚，及私人投资基金形式营运的Aspex Master Fund配售股份，配售价每股14.5元。心水清的投资者或会记得，集团其实曾于4月时，向上述人士及公司配售最多2,963.6万股，每股配售股7.8元。随着两次配售，集团可望与相关战略投资者建立更稳固关系。简单而言，透过凭借郑志刚先生及Aspex于房地产及资本市场的资源，促进集团于香港及内地的发展，并优化公司的股东基础。
另外，吕联炜先生已获委任为执行董事及集团联席行政总裁，并将于今年10月7日生效。根据资料，吕先生现任职于新鸿基地产代理有限公司，并担任数码副总裁。此前，其于2001年至2007年和2008年至2020年期间担任国泰航空有限公司的行政管理人员，担任的职位曾包括数码总经理、产品总经理。从其履历可见，其为具经验的优秀管理人员，有望协力推动集团往后发展。
集团亦收购了兽医服务，惟篇幅所限，我们未能详细介绍。诚如上次我们所指，管理层不只努力做好现有业务，亦不断寻找市场上的并购机会。管理层的积极性及执行能力，配合行业前景，集团发展可期。近期集团股价表现亮丽，投资者可待每次回落时吸纳，并作中长线部署。
远东发展：后疫情受惠股
第二只要介绍的股份是远东发展，其主要有4大业务，包括：物业发展；酒店业务及管理；停车场业务及设施管理；博彩业务。而业务分布于内地、香港、欧洲（包括英国）、澳洲及部分东南亚国家，相对分散。集团已公布截至今年3月底止全年业绩，营业额为59.44亿元，按年跌20.2%。纯利则受惠投资物业公平值变动、各地政府提供的补偿计划，以及管理层采取积极措施 ，成功降低成本及开支，因而按年升48.5%至5.43亿元。
管理层表示，虽然上一个财年受疫情影响，但盈利仍显著增长，主要受惠于业务范围较分散，加上地产发展继续支撑业绩表现。另外酒店业务方面，同业普遍录得亏损，不过由于集团旗下酒店有用作检疫用途，令影响未如同业般严重。事实上，集团认为受惠接种率提升、逐步开放旅游等因素，因而对酒店投资仍抱正面乐观看法。管理层透露将有3家新酒店落成，其中两家位于澳洲、一家位于英国。随着全球经济逐步复苏，料集团的财务表现应会得益。
踏入收成期
展望未来，集团于英国等地的地产业务开始进入收成期，相关收入将继续支持业绩。而集团亦已经完成出售位于英国伦敦9-13 Aldgate High Street之伦敦Dorsett City酒店，总代价为1.15亿英镑。有关交易为集团带来约5,000万英镑的溢利；而酒店管理费则为集团提供经常性收入。集团旗下的BC Investment Group （简称BCG）的业务持续稳定增长，并成功将其按揭业务扩展至英国市场。BCG计划开展资产管理业务，并多元化发展，预期业务将继续快速增长。（在会面当中，管理层用了较多篇幅介绍旗下的启德发展计划，我们将于往后再详细介绍）。
策略上，集团现价息率约6%，未来盈利亦有改善空间，属可攻可守之选。建议于约3元水平买入，目标上望3.5元；为控投资风险，跌破2.65元先行止蚀。
笔者为证监会持牌人，本人没持有上述股份。
转载请注明：牛牛网 » 光大新鸿基产品开发及零售研究部：再次介绍医思健康及远东发展