业务增长稳定上扬 康师傅有望测试历史高
自2019年起，康师傅(00322.HK)股价从7.40元附近一浪高于一浪地攀升，执笔时已高见16.48元，然而，月线图的技术指标仍有继续上升的动力。
今年以来康师傅(00322.HK)旗下方便面和饮品业务收入分别录按年跌双位数及升双位数，分别符合及稍高于公司预期，公司管理层认为在成本上升的情况下，正考虑加价。
集团计划未来两年扩张其销售城市区域，由去年底的160个，扩至未来两年的300至400个，料将推高收入10%。康师傅(00322.HK)今年盈利预期增长14%，反映收入增长和明年盈利表现，亦有数间大行给与“跑赢大市”的评级。
而评级机构穆迪将康师傅(00322.HK) 发行人评级由“Baa1”上调至“A3”，并将展望由“正面”转为“稳定”。穆迪表示，评级反映康师傅(00322.HK)一贯审慎的财务管控及灵活的业务模式，支持自由现金流产生、低杠杆率及稳健净现金水平，过去五年每年产生自由现金流介乎35亿至55亿元人民币，截至2020年底净现金已增加至73亿元人民币。
康师傅(00322.HK) 调整后的债务对EBITDA比率已从2017年底的2倍降低至2020年底的1.4倍，穆迪预期未来一至两年内负债比率将维持在约1.5倍的较低水平，符合“A3”评级。不过，穆迪提醒，未来评级仍受到新产品开发、完善细分市场需求及行业竞争等因素影响。
从股价走势方面看，康师傅(00322.HK)有望测试22元至23元阻力，投资者可趁低吸纳。
(撰文: 高宝集团证券 执行董事 李慧芬)
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