李寧 (2331.HK) 發盈喜，重現高增長
李寧日前發盈喜，料截至2021年6月30日止六個月，集團將錄得純利不少於人民幣18億元，相比起2020年同期的6.83億元增幅將不少於163%，主要是集團業績改善，其收入增長將有超過60%以上之增長，另外經營利潤率亦有所改善。
另外，若從李寧2020年全年業績來看，收入按年增4.2%，至144.6億元人民幣，利潤則按年增13.3%，至17.0億元人民幣，毛利率維持於49.%的高水平，溢利率則提升0.9個百份點，至11.7%，每股基本盈利為69.21分人民幣，按年增11.7%，ROE為21.5%，雖然略為下降1.7個百分點，但仍然屬於較高的權益回報率。
李寧在疫情前，其收入及利潤增速處於高水平，收入增逾20%，利潤更增逾100%，唯疫情發生使其收入及利潤增速於近1年下降。雖然如此，憑藉其在電商渠道不斷加大力度發展，使其能夠抵消線下業務的影響，因而於去年亦錄得收入及利潤正增長表現。今年首半年業績則明顯強勁，顯示其最壞時間已過，並且再次進入高增長階段。
另外內地體育運動行業屬於大消費行業其中之一，亦受到政策所支持，不斷加強體動健康意識，在體育用品、建設等地產加大投入，因而使人民對體育運動意識持續增強，從而提升市場需求，李寧屬於行業領先企業之一，亦能受惠行業發展及經濟復蘇，其前景仍然樂觀。
黃偉健
Ken Wong, CFA
轉載請註明：牛牛网 » 黄伟健∶李宁 (2331.HK) 发盈喜，重现高增长