P10-11 巾帼英雄传
香港女分析总会，早前股市大升，人人当股神。朋友之间，尤以女性投资更独具慧眼，当中集情感、理智、资讯与分析于一身。有见及此，「香港女分析师总会」因而成立，希望汇聚一群有投资智慧及内外兼备的女士，定期聚首一堂，分享理财及投资心得。有意入会及共同学习文流，请电邮：hkfaa2015@gmail.com Facebook：hongkongfaa
题：受惠三孩的生科B股 贝康医疗先望上市价27.36元
未有收入的生物科技公司﹙B股﹚一直是市场关注重点，近日再有一批B股成为资金追捧，相信陆续会再有B股跑出，B股兼三孩政策概念股贝康医疗（02170）绝对要及早部署，等待下一轮爆发，短线先上望上市价27.36元，下站目标价40元水平。
苏州贝康医疗上市价为27.36元集资所得其中30%会用于核心产品PGT-A试剂盒，20%用于PGT-M试剂盒的临床试验、注册及商业化，30%用于其他产品的开发、临床试验和注册，另外20%会用于提升研发能力、技术和一般企业用途。
集团是中国辅助生殖基因检测解决方案的创新平台，旗下的PGT-A试剂盒可以在植入前筛查胚胎中的非整倍体（一种经常与试管婴儿（IVF）植入失败相关的染色体疾病），是首个也是唯一已获国家药监局批准的三代试管婴儿基因检测试剂盒。集团的PGT-A试剂盒于2020年2月作为三类「创新医疗器械」获国家药监局注册，是迄今唯一获批的试剂盒生产商。
集团正在开发另外两款植入前基因检测（PGT）产品，即PGT-M和PGT-SR试剂盒。这些试剂盒与PGT-A试剂盒一起，会构成一个完整的检测试剂盒系列以占据PGT领域，预期该等试剂盒将分别在2022年和2024年获得国家药监局的注册批准。
集团大部分产品直接售向医院及生殖诊所。其次，亦向经销商出售基因检测试剂盒，而经销商再将旗下产品出售予医院及生殖诊所。
里昂证券为集团的独家保荐人，据里昂的研究报告指，中国落实推动三孩政策，同时推动支持配套，包括将婚嫁、生育、养育和就业权益等一体考虑，有利辅助生殖行业，相信可支持贝康医疗，成为其股价催化剂，重申「买入」评级，目标价44.2元。
花旗有研究报告分析该股，报告指出，公司覆蓋内地80家IVF医院/中心的其中42家。内地胚胎植入前遗传学检测（PGT）在2024年规模料扩至120亿元人民币，2019至2024年间年均复合增长料61%。IVF程序PGT渗透率在2018年仅3.5%，在2024年料扩至18.4%。作为PGT市场先行者，该行料贝康医疗受惠板块增长强劲。
花旗称，PGT市场入行门槛高，有利贝康医疗维持行业领导地位。另其具综合产品线，覆蓋整个生育流程。报告称，公司面对的潜在竞争及集中采购压力有限。现时IVF服务是不可报销，价值约3万至5万元人民币，公司作为唯一商业化基因测试套装供应商，完全由用家支付，以及未来数年料不会面对集中采购安排，花旗因此相信公司具强劲定价能力。
报告料贝康医疗今年亏损800万元人民币，明年扭亏转赚1.04亿元人民币，2023年纯利料扩至2.77亿元人民币。
===========================================================
转载请注明：牛牛网 » 香港女分析總會：受惠三孩的生科B股 貝康醫療先望上市價27.36元