封面故事
题:「比比」孤注一掷科技股!?
今期我们会访问人称「比比」的光大新鸿基财富管理策略师温杰,佢近期人气急升,小编揾左佢好耐,最终用诚意打动佢受访。闲话少说,正式入正题。
正文:
回顾旧年,科技股表现勇猛,但在今年年初比比已提出今年部署切忌孤注一掷科技股,反而应该传统股及科技股兼备,以平衡风险与回报。事实上,年初至今科技股股价波动,有波幅无升幅,表现一如比比预期。
展望未来,债息高企及反垄断法等监管问题,将继续困扰中资科技股,但考虑到相关股份的估值已大幅下调,进取投资者如果组合的新经济股占比不高,或可以趁机逐步建仓,把握未来三至六个月的投资潜力。
选股方面,ATMXJ等龙头股固然是很多投资者的首选,但由于个别股份波动性可能较大,而未来市场炒作科技边一个科技板块仍然有不明朗因素,所以比比认为,大家可以透过ETF作部署,一方面分散风险,并且把握中长线的投资契机。当然,其实个股与ETF并股有冲突,大家可以先以ETF做核心,再配以看好的科技股个股,以进一步提升潜在回报。
以ETF捕捉科技股机遇
南方恒生科技ETF
今次比比合共为大家带来3只科技相关的ETF,首先系大家都非常熟识的南方恒生科技ETF(03033),其主力追踪恒生科技指数。它采取全面复制策略,捕捉香港上市大型创新企业的表现,其中包括腾讯、阿里巴巴、美团点评等,适合看好相关科技股前景的投资者。
一如上文所指,相比个股,ETF拥有良好的组合多元化及较低的波动性。更重要的是,其入场费远较投资全部恒生科技指数成分股的个股更低,甚致是低于个别科技股,令投资策略更零活。策略上,长短期投资者皆可利用此产品。先以中短线投资者为例,可用区间上落的部署,例如当科技指数于7,800点时买,并于8,300点沽出。当然,具体的买卖部署要根据当时市况决定。至于中长线投资者,则可分2至3注买入,并作较中线部署。首个买入点或为7,700至7,800点附近水平。
小资讯:恒生科技指数
1.旗舰指数:继恒生指数及恒生中国企业指数,另一旗舰指数。
2.科技主题:反映来自科技或创新领域的市值最大的30家香港上市公司的业绩表现。
3. 高质量:严格筛选出成分股。
4.组合多元化:通过将个股比重上限8%来构建。
5. 密切追踪:引入季度审查和新股快速纳入规则,以紧密反映市场动态。
华夏恒生香港生物科技指数ETF
如果觉得科技指数太大路,可以留意以下两只科技行业的ETF,第一只要介绍的是华夏恒生香港生物科技指数ETF(03069),其为首只纯港股的生物科技主题ETF,投资目标是提供贴近恒生香港上市生物科技指数表现的投资回报。市场普偏认为,生物科技是黄金赛道,未来发展潜力可观。
事实上,去年首20只上市首日升幅最高的港股中,9只是生物科技及医药股;另外,恒指香港上市生物科技指数自发布以来,表现远优于恒指,都印证相关股份的回报潜力吸引。投资者或会问到,为何针对中资生物科技股?答案很简单,第一是受惠国策,第二是相关药品占总药品市场的占比仍然甚低(2018年只为5.7%,全球占比则为26.5%),需求空间巨大。
策略上,虽然比比非常熟识相关股份,但要选个股,并判断其升势的话,其实非常因难,加上行业波动性非常大,所以他认为ETF就是其中一个解决方法。透过此ETF,实有四大优势,分别为:
l 、行业专业要求高,避免选股困难。
2、指数客观追踪,及时反映生物科技行业趋势。
3、生物科技研发成果难以预测,投资ETF可分散个股风险。
4、入场门槛低。
Global X中国电动车及电池 ETF
第二只可以留意的科技行业ETF是Global X 中国电动车及电池 ETF,其主力追踪Solactive中国电动车及电池指数。电动车(EV)已在全球吸引了越来越多投资者的兴趣,尤其是在特斯拉(Tesla)迅速崛起之后。随着中国致力于2060年实现碳中和,以及加强在电动车领域的领导地位,本土电动车制造商已成为行业的颠覆性力量。
根据比比引述未来资产的基金经理兼高级投资分析师蔡伟炜所指,中国电动车行业的前景是光明的,受益于政府坚定不移的支持、强大的供应链、巨大的市场和先行者优势。中国的电动车初创企业已经展现出国际竞争能力,与以往的机车时代相比,产品更具竞争力。虽然充电站不足等挑战依然存在,但只要电动车仍然是国家领导的重要议程,在国企与民营企业合作推出充电基础设施和解决电网磨合问题的推动下,中国电动车行业发展潜力可观。
此外,通过改进技术和中国获得电池原材料,电池成本的下降确保了电动车的价格将继续成为大众经济上更可行的选择。由此可见,电动车又是另一个长线的黄金赛道,只是港股的选择或相对有限,部分股份的入场费又偏高。
以比亚迪为例,一手500股或接近10万元。若投资者只买一手,会局限买入或沽出的灵活性(即未能分段买入,或逐手沽出)。而此基金则不同,投资者可以投资于多只以中国电动汽车主题的公司,并灵活部署。惟投资者要留意,此ETF的持股数目相较其他ETF为少,只有20只,因此个别股份的表现变动会对组合带来较大的影响。
三星亚太高息房地产信托(新西兰除外)ETF
最后,除了科技ETF外,比比亦希望介绍一只稳健之选——三星亚太高息房地产信托(新西兰除外)ETF(03187),适合较保守的投资者。而进取投资者亦可结合上文的科技ETF与此平稳数息之选,以平衡回报风险(历史上房托与大市的相关性较低)。其为全港首只房地产信托ETF,于低息环境下提供吸引的股息。组合持有多元化的房托项目,包括办公室、住宅、酒店、货仓、医院、商场、停车场等。
作为收息的投资项目,以往高息股或债券均是可取之选。只是多只高息股于2020年减少甚至暂停派息,而联储局亦暗示至2023年前维持一个低息环境,令债券估值亦升至偏高水平。反观,亚洲大部分房托在设计基础上要求股息分派比率最少须为90%,故此派息相对稳定,成为保守投资者的新选择。
此ETF投资于过往12个月股息收益率最高的30个亚太区房地产投资信托(不包括在新西兰境内注册的公司),截至2021年5月31日为止, 指数最新股息率为4.49%。其旨在每季派息,有望提升投资者的利息收入,并分散组合风险。
至于为何选择亚太区REITS?原因有三,首先是可望捉紧亚洲经济复苏的机遇;而亚太地区房托与其他资产类别有较低相关性,将亚太地区房托加入投资组合可以更有效分散风险。最重要的原因,是过去10年,亚太地区的房托表现跑赢其他地区的房托。
题外话
好多投资者都留意到,比比近月宣布减产。大家都抱有疑问,其访问及节目的收视甚佳,为何要减产?比比透露,主要原因是其公司希望他可以投放更多时间于研究部的团队管理。比比表示:「其实一路以来,我除了是公司的其中一位代言人外,更重要的身份是研究部的小队长,所以除了要睇市之外,亦需要管理团队。现时稍稍退下火线,可以俾更多机会其他同事受访。」
比比亦坦言,放了较多时间对内之后,做分析的时间自然较少,如果仍然每日有三至四个节目,根本难以应付。所以将来会会贵精不贵多,拣选重点节目同访问,并且继续做足准备,做好每一个节目!不负大家的期望。
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