聪明钱走势
黎家聪（Andy Lai），干立亨首席投资策略师，香港理工大学会计学学士，投资年龄达10年，专门研究新股、技术分析，基本分析。
宗旨：投资快人一小步， 发掘聪明钱走势， 搭乘大户顺风车！
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中药股板块起动 华润医药价廉物美
最近市况开始转强，不少板块都相继落镬，药股及生物科技板块更是愈升愈有，错失了的朋友相信要追也不容易找到适合的入场位。在那片大绿的药股背后，有个较低调的板块亦开始炒作。它也是药股板块，不过是长期受忽略的中药股板块。
说到中药股板块，不知大家会想起什么，不过近期最火热必然是同仁堂系的同仁堂科技（01666）及同仁堂国药（03613）。上周三双双突破52周新高，据说是由于同仁堂拟开拓电商业务。除此之外，中药股板块多只股票转强，亦关系到有国策的支持。商务部、国家中医药管理局等七个部门近日联合印发《关于支援国家中医药服务出口基地高质量发展若干措施的通知》，提出18条具体政策措施，支持国家中医药服务出口基地大力发展中医药服务贸易，推动中医药服务走向世界。
从上述国策可见，中央十分看重中医药的发展，难怪多年积弱的中药股都可咸鱼翻生。可见，今次会介绍一只走势不错，带有中医药概念的华润医药（03320）。
华润医药主要分四类业务，包括制药、分销、零售及其他。制药分部，集团拥有全面的医药产品组合和治疗领域覆蓋，产品包括化学药（处方药和非处方药）、生物药、中药（处方药和非处方药）和营养保健品，全面涵盖具有良好增长潜力的各个主要治疗和疾病领域。其中，中药占制药业务收益的45%，国策推广中医药将能使华润医药受益不少。
提到华润医药，最出名莫过于旗下的东阿阿胶（占约21.96%股权）。根据截至2021年3月31日止三个月的业绩，营业总收入7,335万元人民币，同比增长67.55%，净利润6,146万元人民币，相比2019年亏损8,387万元人民币，增长173%，成功扭亏。业绩相当理想，配合东阿阿胶管理层进一步丰富产品线及转型线上管道，预计后续收入将持续向好，有助公司估值修复。
另外，华润医药收购博雅生物一事有所进展都会是润药股价提振的催化剂。博雅生物为中国血液制品行业龙头之一，料交易可推动华润医药进一步向生物医药发展，实现润药在血液制品这一空白领域的突破性布局，助于拓展公司业务规模，整合资源。
此外，华润三九旗下头孢比罗酯钠去年底获第五代头孢抗生素注册批准，预计2022年该新产品能为集团贡献1亿元，最多达10亿元。
在占收益比重最多的分销部分，润医积极推动数字化转型及加大利用互联网，拓展电商业务，例如，「润小医」互联网专病专科平台项目上线，以及B2B在线平台「润药商城」业务已覆蓋24个省份，2020年在线交易额近人民币250亿元，同比增长12%。
从上述多个发展方向来看，华润医药的盈利能力应可逐步改善。然而主要看好华润医药的核心逻辑仍是因为便宜。以现价5.57元计算，历史市盈率为10.61倍。而2021年的预测每股盈利为0.63港元，预估市盈率为8.84倍。目前润药的市盈率正处于相对低位，离近年平均15倍市盈率有一定水位。大家不妨关注一下。
利益申报:笔者执笔时没有持有上述股份。
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