股壇．煉金術
楊德華（Edward）現為股市評論員。畢業於香港理工大學，應用數學系投資科學理學士，持有特許財務分析師（CFA）資格，擁有超過十年投資交易經驗，曾任職銀行及中資金融機構交易員，熟悉香港證券市場交易，專注於證券研究分析，活躍於新股市場，對環球大市分析甚有心得，擅長以基本面及數據處理發掘投資價值！現時亦於「華富財經網」、「王冠一財經頻道」等不同平台分享買賣策略及大市分析。FB：Edward, CFA – 實戰盤房
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標題：美團收入增長強勁 300元附近吸納
過了「五窮月」，迎來「六絕月」。暫時六月有個不錯開始，恆指企穩於29,000點之上，10天線已升穿50天線，資金明顯有加速入市之勢，大部份機構投資者都認為通脹只是暫時性，美國聯儲局仍會維持低息，不會太快進行「收水」。近期大市重拾升勢，新經濟股應記一功，大型科技股公佈業績後，明顯有資金低位吸納；綜合各大科技股的業績，筆者認為都交足功課，增長依然強勁，只是內地監管陰霾未散而已。
美團（03690）公布首季業績後股價升幅最為標青，由265元附近急升差不多20%至315元，創出一個月高位。集團公布截至2021年3月31日止三個月，期內虧損達48.46億人民幣，去年同期虧損15.8億元，按非國際財務報告準則計算，經調整虧損淨額為38.92億元，符預期，去年同期錄虧損2.16億元。期內，收入按年升121%至370億元，勝預期，按非國際財務報告準則計算，經調整EBITDA虧損為23.83億元，去年同期經調整EBITDA錄4131萬元。
基本上投資者已經預期是虧蝕，最重要是業務收入方面的增長勝預期，並未有受其他因素所影響而出現放緩。集團截至今年3月31日止三個月，收入按年升121%至370億元人民幣，當中來自餐飲外賣收入為206億元，按年升117%；到店、酒店及旅遊收入66億元，按年升113%；新業務及其他收入98億元，按年升136%。
期內，餐飲外賣業務扭虧，錄經營溢利11億元，去年第一季度虧損為7090萬元，而經營利潤率則由負值0.7%升至正值5.4%。餐飲外賣業務交易金額按年增長100%至1427億元。餐飲外賣日均交易筆數按年增長113%至3230萬筆，平均訂單價值按年減少5.5%。餐飲外賣業務變現率於今年第一季度由13.3%按年增加至14.4%。
到店、酒店及旅遊業務方面，今年首季經營溢利為27億元，按年升304%，經營利潤率由22%升至41.7%。集團各項業務增長都非常強勁，而預期疫情過後，市民消費爆炸力將會更強勁，投資者不妨待股價回順至300元附近開始吸納第一注作中長期投資持有。
另一方面，2021年的政府IBond（04246）在6月1日正式開始接受申請，截止6月11日中午2時，上市日期為6月24日。今年的保證息率維持2%年息，值得注意今年可以加碼發行至200億港元；去年發行150億，每人最多分得4手，以此計算，今年有望分得5-6手，所以建議認購7手至10手。未來數年的通脹預期升溫，息率理應可以高於2%，有多餘閒錢的投資者，不妨持有一段時間才沽出或持有至到期。
權益申報：筆者並無持有上述股票
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