股坛．炼金术
杨德华（Edward）现为股市评论员。毕业于香港理工大学，应用数学系投资科学理学士，持有特许财务分析师（CFA）资格，拥有超过十年投资交易经验，曾任职银行及中资金融机构交易员，熟悉香港证券市场交易，专注于证券研究分析，活跃于新股市场，对环球大市分析甚有心得，擅长以基本面及数据处理发掘投资价值！现时亦于「华富财经网」、「王冠一财经频道」等不同平台分享买卖策略及大市分析。
FB：Edward, CFA – 实战盘房
==========================
标题：碧桂园服务配股增添并购本钱
港股大市仍「上上落落」，不过可幸是美国联储局都反应迅速，淡化通胀加息忧虑，大市得到喘息机会，恒指28,000点都有支持；不过要再向上突破，就要靠外围配合加把劲。不过不厌其烦都要再讲多次，香港的科技股依然是积弱，虽然估值已经变得合理，业绩亦符合预期，但由于仍要面对内地监管机构的调查令投资者却步，现时入市的投资者要有心理准备是要守一段时间，同时要有耐性；今年1、2月份的大幅升市，无阻力直升的情况亦不会再出现的，现时大型科技股可以称得上「蟹货」重重，市场都需要时间去慢慢消化的。
大市气氛虽然一般，但市场资金充裕性仍十足，继续有大型「抽水潮」，最新宣布配股发债的公司有蓝筹新贵碧桂园服务（06098）及微盟（02013）。碧桂园服务将配发约1.39亿股新股，占经扩大已发行股本约4.35%，配售价每股75.25元，所得款项净额约为104亿元；另外透过附属发行可换股债券，发行本金总额为50.38亿元之债券，按初始转换价每股股份97.83元计算，如债券获悉数转换，将可转换成约5,149.75万股股份，占扩大后公司已发行股本约1.65%，所得款项净额约为50亿元，集资所得拟用作与主业相关的潜在收并购项目投资；业务拓展及营运资金与一般用途。
至于微盟透过全资附属发行五年期三亿美元零息有担保可换股债券，初步换股价每股21元，较前收市价溢价约30.8%，可兑换为最多1.11亿股新股，占扩大后股本4.6%。另外，微盟向至少六名专业投资者配售1.56亿股新股，每股作价15元，较前收市价折让6.6%，占扩大后股本约6.4%。债劵发行价将为本金总额100%，所得款项净额将约2.94亿美元。集团已向联交所申请上述债券上市。配售股份禁售期90日，所得款项净额将约为23.1亿元，债券及配股集资拟用于提升全面研发实力、升级营销体系、为潜在战略投资及并购补充资金、补充营运资金及一般公司用途。
从上述企业集资的条款看，市场资金成本是非常便宜，同时亦看出投资者对两间企业的发展前景相当有信心。两者之中，碧桂园服务会是笔者首选，内地物管行业非常分散，并购机会非常之多，今次集资后企业手上资金增加将会加快并购速度，加上自身母公司每年的销售面积，集团未来数年在管面积增长的幅度相信会颇乐观。值得留意是，内房暴利时代已过，「三条红线」管制内房借贷下，物管已经成为各大内房重要的现金流来源，未来只会愈来愈重视，整个物管行业发展前景是亮丽的。
权益申报：笔者并无持有上述股票
转载请注明：牛牛网 » 楊德華：碧桂園服務配股增添併購本錢