股壇．煉金術
楊德華（Edward）現為股市評論員。畢業於香港理工大學，應用數學系投資科學理學士，持有特許財務分析師（CFA）資格，擁有超過十年投資交易經驗，曾任職銀行及中資金融機構交易員，熟悉香港證券市場交易，專注於證券研究分析，活躍於新股市場，對環球大市分析甚有心得，擅長以基本面及數據處理發掘投資價值！現時亦於「華富財經網」、「王冠一財經頻道」等不同平台分享買賣策略及大市分析。
FB：Edward, CFA – 實戰盤房
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標題：食息一族可低吸順豐房託
港股上星期跌穿28,000點後找到支持，本周走勢回穩，一度重上28,600點，挑戰20天及50天平均線。雖然美國的通脹憂慮有點降溫，但通脹加息敏感度高的科技新經濟股板塊仍未見有資金大舉流入，短線未能言穩；高估值，未有盈利的科技股都是反彈減持策略。因為現時科技股面臨最大的風險依然是「殺估值」，最新的美國通脹數據已經超出了聯儲局目標，但重點是會否在未來一、兩季持續高通脹水平，迫使聯儲局提早加息；投資者不能不先行部署作兩手準備，減持高估值科技股，增持金融類，品牌消費股，及具加價能力的防守性股份；假若真的持續高通脹，到確認時才部署就已經太遲了。
環球股市氣氛不濟，連帶拖累香港的新股市場，由為人熟悉的順豐速遞分拆出來在港上市的順豐房託（02191）都逃不過跌穿招股價的命運，對比起招股價$4.98，集團首日（5月17日）上市收報4.16元，下跌16.5%。順豐房託是一個以單位信託基金形式組成的香港集體投資計劃，是首個於香港以物流為主的房地產投資信託基金。
順豐房託基金的投資重點為物流地產，初步組合中的三處物業為投資者提供直接獲得於香港及中國現代物流地產的機會，包括位於香港、佛山及蕪湖的物業，所有該等物業均位於香港及中國主要物流樞紐內，毗鄰主要機場、海港、鐵路、高速公路及交通樞紐，截至於2021年3月31日，物業的可出租總面積約為30.8萬平方米，評估價值約61億元，平均出租率約為95.3%。
筆者並無參與及替客戶認購今次順豐房託的IPO。今次IPO是由順豐分拆出來的REIT，主力是以收息及穩健為主，如果認購後一心希望可以複製早前新股爆升的景象是絕不可能的，要記住市場是懂得計數的。
招股期間，房託管理人已明言計劃今年將收入作100%分派，即於上市日期至2021年12月31日期間，預測每基金單位分派收益率為5.3%至5.9%。執筆之時，順豐房託股價大約是4.3元，對比招股價仍下跌13%；由於股價下跌，預測息率將會更高，應可有6%至6.5%，在如此市況下，對於喜歡「食息」的投資者又有不錯吸引力。從首日跌勢來看，跌幅是有點超出筆者預期，很大可能是由散戶止蝕引發，因為機構投資者對於房託基金的取態都是以收息為主，以長線為主，價跌對其收息更為利好。
總括而言，能夠以低於招股價10%入場，又以收息為目標的話，順豐房託是一個不錯的投資；不過記住買房託REIT不是短炒的，如果想以資本增值為主，市場上已有很多平貨可買，不需買REIT的。
權益申報：筆者並無持有上述股票
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