股坛．炼金术
杨德华（Edward）现为股市评论员。毕业于香港理工大学，应用数学系投资科学理学士，持有特许财务分析师（CFA）资格，拥有超过十年投资交易经验，曾任职银行及中资金融机构交易员，熟悉香港证券市场交易，专注于证券研究分析，活跃于新股市场，对环球大市分析甚有心得，擅长以基本面及数据处理发掘投资价值！现时亦于「华富财经网」、「王冠一财经频道」等不同平台分享买卖策略及大市分析。FB：Edward,CFA – 实战盘房
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标题：碧桂园服务业绩理想可吸纳
市况继续波动，美10年期债息过去一星期一度升穿1.7厘，虽然现时有所回落，但港股继续受压，再次下试1月尾时28,200点的支持位；科技股继续是拖低大市的主因，而成交亦进一步收缩只有千多亿。大市踏入业绩高峰期，不过由于科技股估值甚高，公布业务反而会出现「见光死」情况，所以不建议投资者博科技股炒业绩；不过传统旧经济股反而可以在业绩中寻宝，当中内地物业管理板块的业绩「对办」，在如此波动及经济复苏预期下，预计会吸引不少资金。
碧桂园服务（06098）公布截至2020年12月底止之全年业绩。收入按年增长61.7%至156亿人民币；归属于股东净利润增长60.8%至16.7亿人民币，符合早前盈喜指引。公司宣派每股末期股息为21.87分人民币，较2019年度增长44.5%。
按业务划分，核心物业管理服务收入按年上升49.7%至86.1亿人民币，占整体收入55.2%。由于管理项目增加、优化社区增值服务营运模式以及并购活动，拉动社区增值服务按年飙升1倍至17.3亿人民币。至于整体毛利率方面，按年上升2.4个百分点至34.0%，归因于，国务院人社部减免企业社保，降低物业管理服务成本以及人均效能提升。
管理层于绩后提出，提出2021至2025年累计收入达到千亿人民币的目标，其中物管理服务及社区增值服务为两大业务增长引擎，分别占500亿及300亿人民币。展望2021年，管理层预计，收入及利润的复合年增长率料不会低于50%。
此外，碧桂园服务正式宣布私有化另一上市同业蓝光嘉宝（02606），将以现金代价54.3亿人民币，收购75万股内资股及1.26亿股H股，占蓝光嘉宝总股本71.2%。按收购守则，要约人需提出无条件现金要约，每股H股作价为51.06港港元，停牌前收市价52.4轻微折让2.6%。蓝光嘉宝为四川省物业管理的龙头企业，通过交易碧桂园服务进一步扩大规模和覆蓋范围，提高规模效应。
碧桂园服务去年业绩表现理想，管理层进一步为今年的财务表面提供正面指引，加上公司斥资收购同业，为业务提供更多外生增长动力，前景看悄。策略上，现价为2021年预测市盈率46.5倍，建议投资者可考虑待股价调整至70元附近水平收集。
权益申报：笔者并无持有上述股份
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