亨言泽语
方泽翘，国农证券投资经理。毕业于澳洲莫纳什大学，主修金融及投资。方先生对股票投资具多年经验，擅长以基本分析为基础，配合深入浅出的技术分析捕捉交易机遇。曾于不同行业任职管理人员，对板块活动及市场行为有透彻了解。现每月主讲各投资讲座、接受知名媒体访问，并为国农证券编写股市评论及为《炒股帮》和《经济通》每周撰文。
【标题】债息一浪高于一浪 工商银行趁机反弹
三月份港股未能承接牛年初的强势，最主要因为两种原因﹕首先南向北水自牛年后逐步流出，投资者可以试想像市场有30%资金减弱，买力或成交量减少是必然的。另外，香港市场一直都受到外围市场影响，所以近期美股回调对港股亦是影响深远。美股回调主要原因是美国10年期债劵需求减少，而且经济复苏带动通通胀升温的恐慌，孳息率飙升至1.63%创一年新高，这预示市场正在将资金抽出零风险的工具，对憧憬后市经济复苏，所以受惠疫情的科技股领跌，而当息率上升时投资者对于过往超买的科技股重新估值，导致股价大幅调整，相反疫情复苏及旧经济股受资金追棒走强。当中，收息股将会是不错的选择，因为预计派息将会逐步回稳及更有望提升，而且孳息率上升亦有助银行扩阔息差增加收入，当中，银行股将是必选。内银中以工商（01398）的股价及派息相对稳定，值得短期增持，避开现时的波动市或将部份资产调配长仓收息亦不俗。
工商银行作为内地五大国有银行之一，从基本面出发，其业务发展及承受风险的能力本身毋庸置疑，非常适合稳定低风险的投资者长期持有，每年普遍能收约5-6%利息。在全球坐拥超850万公司客户和超6.6亿个人客户，为他们提供优良及全面的金融产品和服务。2020年上半年集团实现拨备前利润3,148.07亿元，同比增长2.1%；实现营业收入4,023.46亿元，同比增长2.1%。银行最主要的业务客户贷款及垫款利息收入3,689.97亿元，同比增加219.21亿元，增长6.3%，可见市场正在需求资金并进一步扩大负债比例，对银行业利润有所提振。配合用户的投资意欲提升，投资利息收入1,184.87亿元，同比增加113.85亿元，增长10.6%。
在市场上的声誉非常良好，已经连续8年蝉联英国《银行家》「全球银行1000强」榜首，连续4年蝉联Brand Finance「全球银行品牌价值500强」榜首。工商银行近期股价承接力很强，预期今年可以跑赢恒指，投资者可以考虑在现价增持，设止蚀价在8%水平。
【权益披露：本人没持有相关股份及权益】
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