股坛．炼金术
杨德华（Edward）现为股市评论员。毕业于香港理工大学，应用数学系投资科学理学士，持有特许财务分析师（CFA）资格，拥有超过十年投资交易经验，曾任职银行及中资金融机构交易员，熟悉香港证券市场交易，专注于证券研究分析，活跃于新股市场，对环球大市分析甚有心得，擅长以基本面及数据处理发掘投资价值！现时亦于「华富财经网」、「王冠一财经频道」等不同平台分享买卖策略及大市分析。
FB：Edward, CFA – 实战盘房
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标题：旧经济股强韧 新创建估值吸引可取
由于美债10年期息率持续上扬，中、美科网股成跌市重灾区，美国纳指已下跌超过一成，而香港恒生科技指数高位计更一度大幅回调超过三成，技术上已经步入「熊市」。笔者认为环球「牛市」是未完结的，只是2020年下半年资金大举流入新经济股而出现一个泡沫，所以当债息上扬时出现急速流走高估值股份。事实上环球依然是「水浸」，不过资金亦变得聪明，流入受惠经济复苏及估值便宜板块身上，从美国道指创出历史新高可以看出。
现时资金继续换马至传统板块，如银行及公用板块。港股中建议投资者可留意业务防守性较强，息率较高的股份，如新创建集团（00659）。公司于2月末公布2021年度中期业绩（2020年7至12月），收入为142.3亿港元，同比上升26.1%；归属于公司股东溢利为6.1亿港元，同比下跌59.6%。公司每股派中期股息0.29港元。盈利下跌，主要是期内重新分类一项投资为待售资产而产生的重新计量亏损；为飞机租赁业务Goshawk进行资产减值以及预期信贷亏损拨备以及出售环境业务的亏损，均属于非经营亏损。
整体经营溢利则同比上升46%至33.4亿港元，核心和策略组合经营溢利分别上升13.4%和319.4%。其中核心业务溢利增加，因自去年5月内地恢复车辆通行收费后，道路业务迅速復苏，加上富通保险的全期贡献；策略组合溢利增加归因于受惠于港怡医院营运持续提升以及「免税」店实施严格成本控制措施，以及出售亏损的交通业务等因素。
目前全球各地陆续为民众接种新冠肺炎疫苗，憧憬香港与内地重新通关，加上海外地区有望解除旅游限制，利好新创建部分业务加快复苏。管理层指出，旗下富通保险正准备申请内地保险牌照，基于内地保险市场潜力庞大，取得牌照有助加快拓展内地客户。
期内新创建出售多项非核心资产，包括新创建交通拥有新巴及城巴所有股权；新世界第一渡轮余下的40%权益；以及珠江电厂第二期的25%权益，涉及代价36亿港元。公司现时可动用的资金接近300亿港元，将在市场上寻找物流及道路项目作投资。
新创建业务多元化，在波动市况具有防守力。近期公司股价走势不俗，沿10天线上扬，现价为2021年度预测市盈率9.1倍，股息率6.6厘，建议投资者现价可收集。
权益申报：笔者并无持有以上股票
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