滨海投资获中石化入股 前景看高一线
滨海投资(02886.HK)早前发盈喜，预期去年纯利增长逾200%，刺激近期股价向上。另外，于去年9月，集团成功引入中石化(00386.HK)成为首位资源型战略投资者，对公司未来发展及布局均有利，前景看高一线。
集团去年纯利大增，主因从源头气源获得供气之占比增加，因而提高管道天然气销售业务的毛利；另外，发行于2020年11月到期之三亿美元债产生汇兑收益；大力回收应收账款，成功将已作坏账计提转回，以及整体经营效果进一步改善。
集团从源头气源获得供气增加，某程度受惠于中石化(00386.HK)旗下全资附属公司中石化长城燃气投资作为第二大股东而来。国家管网公司成立后，天然气供应终端面临重新整合的可能。集团获得长城燃气的入股，可增加天然气源直接由源头采购的优势，加强了稳定的气源结构及气量保障，同时缩小了销气价差，拓展天然气市场的业务及提升竞争力。
事实上，在去年9月「高安市三个片区管道天然气特许经营权」竞标中，集团的附属公司高安泰达燃气获中标，获得中国江西省高安市杨圩片区城内包括杨圩镇、龙潭镇、村前镇、华林山镇、伍桥镇及蓝坊镇六个乡镇的30年之管道燃气特许经营权，增加经营区域面积726.59平方公里。
而中国政府已表明决心，在2020年前解决空气污染问题并改善国家的空气质量，而天然气将继续成为清洁能源供给当中的首选。随着去年在中国正在建立的多元化天然气供应系统，工业、商业和住宅用户对天然气的强劲需求预期将在未来几年持续。天然气交易市场将得以进一步开放及灵活化，更好的迎接内部发展所带来的强劲需求。加上，中国与俄罗斯一期跨国天然气管道建成并通气，预期内地天然气需求在未来几年将保持持续增长趋势。
在泰达控股和中石化长城燃气两位股东的双重支持下，滨海投资(02886.HK)可进一步整合自身资源及优势，坚实主业基础，积极拓展综合能源业务，不断发掘潜在市场机遇，完善全国区域发展战略布局，促进经营规模跨越式发展。近日股价稳步上升，在盈喜和中石化(00386.HK)入股的双重加持下，目标价应可看近2元，以跌破1.3元止蚀。
(撰文: 高宝集团证券 执行董事 李慧芬)
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