势价股精华
聂振邦，独立股评人；已教学生逾千；畅销投资书作家；五个媒体专栏作家；2017年投资比赛冠军；电视财经节目常规嘉宾；受欢迎网媒财经访问嘉宾；不足三年半选出193只倍升股。
科利实业控股低价横行待升途
今日分析股份是科利实业控股（01455），主要按ODM模式从事设计、开发及制造个人护理及生活时尚电器。客户主要为国际品牌拥有人，其产品主打美国、日本及欧洲市场。集团提供各式各样的个人护理电器，可大致分类为三个主要类别，即美发系列、修毛系列及美容系列。尤其专攻以高端市场为主要目标市场的美发系列风筒。其次，亦与客户共同设计及开发及销售若干生活时尚电器，例如电熨斗及面包机。上市日期为2020年9月15日，至今年2月18日超过五个月，早前招股价介乎0.4至0.6元。
市账率分析股价定位
最终以招股价下限的0.4元上市，相对当时已发行股数12.5亿股，计出上市时市值5亿元，因低于10亿元，可见透过「壳价」分析每股合理值适用。于今年2月16日收报0.192元，较上市价低五成二，引起笔者关注。于去年12月23日收市后发布的2020/21年度中期报告显示，截至去年9月底资产净值约3.14亿港元，相对现时已发行股数为12.5亿股，计出每股资产净值为0.2512港元，相对现价0.192元，计出市帐率为0.76倍，因低于1倍，就基本面而言反映现价处于偏低水平。
壳价计出每股合理值
此外，参考上述资产净值经调整后，配合主板股份壳价普遍不少于5亿港元，合共折合约6.57亿港元，相对已发行股数，每股合理值为0.52元，对比现价0.192元，潜在升幅近1.71倍，亦反映现价处于偏低水平。即或将壳价下调至1.50亿元，配合上述资产净值经调整后，相对已发行股数，每股合理值仍不少于0.245元，较现价0.192元产生潜在升幅也有27.6%，进一步确认现价偏低。此外，于2020年9月16日为上市第二日，高见1.45元（去年最高），较上市价0.4元仅高逾2.62倍，可见股价于上市初期曾被炒上。
两控股股东已见亏损
但于上市第三日却暴跌近五成四（1.32→0.6元），继而股价持续下行，至今年2月9日最低收报0.189元，不足六个月较高位累跌逾八成半，正是现价，并见自去年11月25日至今年2月18日，收市价介乎0.189至0.226元，主要波幅间区介乎0.185至0.215元，属低处横行格局，反映现价进场风险不大。此股有两名控股股东，就是主席、行政总裁兼执行董事李舒野和薛可云，均占权37.5%，两者成本价同为0.208元，相对现报0.192元帐面损失7.69%，每位涉及金额约750万元，确认现价偏低之第四个参考。
于2月16日收报0.192元，参考策略为进取者可于现价或以下买入股份；谨慎者可于0.17元或以下买入；保守者则可于0.15元或以下买入。初步目标价为0.28至0.3元；买入价下跌30%可考虑离场。另须留意两件事，其一是于有心人未行动前，股价继续于0.14至0.15元之间横行机会大，投资者进场前要有守候的心理准备。其二是鉴于近期恒指表现波动，存在打乱有心人部署的可能，遇上股价下挫时不进行维稳，所以投资者应严守止蚀为佳。
【权益披露：本人没持有上述股份】
转载请注明：牛牛网 » 聶振邦：科利實業控股低價橫行待升途