P10-11 巾帼英雄传
香港女分析总会，早前股市大升，人人当股神。朋友之间，尤以女性投资更独具慧眼，当中集情感、理智、资讯与分析于一身。有见及此，「香港女分析师总会」因而成立，希望汇聚一群有投资智慧及内外兼备的女士，定期聚首一堂，分享理财及投资心得。有意入会及共同学习文流，请电邮：hkfaa2015@gmail.com Facebook：hongkongfaa
题：快手激起视频概念 映客目标价可达13.5元
快手（01024）上升势头强劲，连400元大关亦轻易突破，网易（09999）亦宣布要重新加入短视频市场，视频平台成为投资人最新战场，别要忘记视频平台股映客（03700），该股在疫情期间大幅扭亏为盈，新春期间外游人数大减，映客可望再度受惠。
映客主要从事在中国经营直播平台、互动娱乐APP及提供广告服务。映客董事长奉佑生近日接受媒体访问指，映客直播公会体量和规模迅猛增长，让更多行业伙伴赚到钱；对缘的红娘业务为社会提供更多就业岗位。
据了解，映客除了深耕旗下娱乐直播赛道的「映客APP」外，公司在2019年已开始布局「云相亲」市场。据介绍指，对缘是映客旗下的一款视频相亲交友APP，和传统相亲模式不同，对缘采用的是「红娘+嘉宾」的创新形式。红娘将引导在线用户连麦互动、深入交流，在双方相亲的过程中其他用户也可进房间观看，并在线给出意见。
招商证券分析指出，对缘「云相亲」模式匹配精准高效、打破时空界限，满足了下沉市场2亿以上小镇青年强烈的交友需求。未来，借助大数据和推荐算法，对缘将进一步加强用户与用户之间的匹配，使相亲用户之间匹配更为精准。同时，映客已成立红娘学院，不断提升红娘水平的同时，也为进一步打造更多的红娘KOL赋能。目前，对缘已跻身在线相亲市场的第一梯队，并取得业内第二名的好成绩。但这个因素却在股价上尚未反映，映客是于2018年7月12日上市的股份，上市定价3.85元，现价仍然处于大潜水阶段。
但正如前文所述，在疫情期间，映客业绩表现已大改善，2020年上半年录得纯利7,326.5万元人民币（下同），去年同期则亏损2,634.4万元，不派中期息。期内，映客每月平均活跃用户3,297.4万人，按年升11.7%。
国泰君安发表报告指出，若根据单用户价值估值，可比公司该行选取哔哩哔哩（BILI.US）、Snapchat（SNAP.US）和Facebook（FB.US），以2021年2月4日美股收盘市值为基准，并以快手最新公布的MAU数据计算，三者平均的总市值/MAU为294美元，该行以此作为快手2021年「总市值/MAU」标准，并假设2022年该项指标增速为20%，得出2021年快手合理市值为1.43万亿港元，2022年公司合理市值为2.05万亿港元。
截至2020年6月30日，映客每月平均活跃用户达3,297万，同比增长11.68%。按同样的伸算方法，得出映客合理市值为756亿，按映客的20.1亿股计算，映客每股值37.6元。既使股价仅反应30%的估值，映客每股起码值11.3元。
根据资料，2016年9月，腾讯旗下的产业共赢基金和芒果基金共同对映客进行战略投资，但具体金额和占比未公布。但根据上一轮昆仑万维向光信资本转让3%股份时的估值，映客当时总体估值在70亿人民币左右。此后腾讯在映客的股权结构中占有0.99%。据此推算，腾讯对映客的投资金额在6亿人民币左右，相当于每股映客3.5元人民币，折换为每股4.13港元，倘若以腾讯投资回报2倍计，映客每股值12.3元。
映客于农历新年的业务增长将会非常强劲，第一是兴趣社交APP——积目APP，大旺;第二是红娘APP——对缘APP，吸引2亿人中国未婚人士欢迎，特别是新年放假，「相睇」将会大旺；第三是映客直播平台，包括音乐平台、舞蹈平台、新颜平台、校园平台、男神平台、派对平台、故事平台等，将会非常旺场，故此映客的直播平台、互动娱乐APP的广告收入，势必狂飙，股价也会乘胜追击。
目前，公司定下目标，每1-2个月内，便会推出一款爆款的APP，务求进一步丰富公司的短视频及直播内容。强劲增长势头，有助股价一段一段高速起飞，从技术性走势来看，其短线上望上市价3.85元，以快手上市以来累升达2.5倍，映客有望挑战10元以上水平，甚至升至12.3元。
转载请注明：牛牛网 » 香港女分析總會：快手激起視頻概念 映客目標價可達13.5元