昭衍新药(6127)今日正式招股，招股日期2月16日至19日，预期2月26日上市，发售4,332.48万H股，91%配售，9%公开发售，另有15%超额配股权，若公开发售超购12倍至少于42倍，公开发售比例将由9%增至14%，42倍至少于88倍即增至18%，超购88倍或以上则回拨至36%，每股招股价为133元至151元，集资最多65.42亿元，按每手100股，入场费15,252.17元，自17年8月起，公司A股于上海交易所上市(股票代码：603127)，以上日收市价161.35元人民币计算，市值约367亿元人民币，以20年底盈利约3.009亿元人民币计算，市盈率约110.8倍，独家保荐人为中信证券。若以H股上限价151元计算，目前A股较H股溢价28%。
昭衍新药为中国最大的非临床药物安全性评价合同研究组织，按19年的收益计，市场份额达15.5%，而且在全球非临床药物安全性评价合同研究组织中排名第三，业务属于灸手可热的CRO行业。公司大部分客户都是制药和生物技术公司，包括全球和中国的蓝筹医药公司和中小型生物技术公司。服务客户总数量逐年从17年的约280名增至18年的约350名，进一步增至2019年的约450名。截至20年9月底，服务客户约520名。公司已向19年中国医药市场十大医药公司中的七家提供服务，其中五大客户占20年首九个月收入为13.2%，而最大客户则占4.2%。
公司过去几年收入增长迅速，17至19年收入分别为3.01亿人民币、4.08亿人民币、6.39亿人民币，20年首九个月收入为6.31亿人民币。是次引入11名基石投资者，包括清池资本Lake Bleu Prime、奥博资本Orbimed基金、中国结构调整基金、CPE Fund等，合共认购2.68亿美元(约20.778亿港元)股份，按中间价计算，约占发售股份33.8%，设6个月禁售期。公司将成为继药明康德(2359)、康龙化成(3759)、泰格医药(3347)之后的第四家A+H CRO企业。A股自17年上市至今累升超过20多倍，是其中一只A股大牛股，反映深受市场喜爱，值得投资者留意。
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