作者：港股觀察站 大嶼山望海樓
衍匯亞洲（8210）是香港衍生工具市場內知名且深受信賴的交易商經紀。主要業務為衍生工具經紀，涉及為客戶配對及╱或執行及交收衍生工具交易指示。客戶均為專業投資者，包括投資銀行、造市商及基金。全資附屬公司De Riva持有為專業投資者從事第1類（證券交易）及第2類（期貨合約交易）的證監會牌照，為專業投資者提供衍生工具經紀服務。截止2018年3月31日，公司擁有合共85名客戶，其中44名屬活躍客戶。
香港衍生工具經紀行業的市場規模
據灼識諮詢報告，從2012年至2017年期間，就經紀傭金收入而言，香港衍生工具經紀行業的市場規模由25億港元增至45億港元，複合年增長率12.1%。
由於相關資產波動、中國內地資本市場的限制及動蕩、香港基金行業的發展及市場效率提高，預測衍生工具經紀行業的總市場規模將於2022年達至71億港元，自2017年起複合年增長率為9.8%。
灼識諮詢報告指出，按2017年的佣金收益計，衍匯亞洲為香港第六大非結算參與者衍生工具經紀，公司有意進一步鞏固其作為香港交易商經紀的地位，亦計劃繼續擴張香港的客戶網絡並提升競爭優勢，以擴大其市場份額，並將透過擴大產品涵蓋範圍繼續加強衍生工具經紀業務。
公司的競爭優勢：
- 高級管理層經驗豐富、能幹並具備雄厚的客戶基礎
- 作為衍生工具市場交易商經紀擁有成熟的客戶網絡及提供優質服務
- 持牌經紀的不同背景
所得款項用途：
按每股發售股份0.275港元（即每股發售股份0.25-0.3港元的中位數）計算，扣除有關上市及股份發售的相關開支後，估計募資凈額約為3100萬港元，用途如下：
（1）約1360萬港元（相當於募資凈額約43.8%）將用於De Riva準備申請成為結算參與者。
截至2018年6月，香港期交所共有9名全面結算參與者、160名結算參與者及22名持有證監會頒發的第2類牌照的非結算參與者，其中15名就衍生工具合約對外提供經紀服務。
香港的非結算參與者衍生工具經紀市場競爭激烈，而本次募資成功後，De Riva準備申請成為結算參與者，無疑將提升公司的知名度與市場份額。
（2）約820萬港元（相當於募資凈額約26.5%）將用於推出兩種新場外交易產品類別，包括場外交易歐洲期貨交易所MSCI衍生工具市場及場外交易韓國綜合股價指數200衍生工具市場，以擴張於場外交易市場的業務活動及所佔市場份額。
（3）約690萬港元（相當於募資凈額約22.3%）將用於辦公室擴充計劃。
（4）約230萬港元（相當於募資凈額約7.4%）將作為持續成本，以增強香港交易所上市指數期貨及期權的業務。
新股發行與認購：
衍匯亞洲(8210)計劃發售200,000,000股股份，其中90%（即180,000,000股）以配售形式發售，其餘10%（即20,000,000股）公開發售，每股發售價介乎0.25港元至0.3港元，集資5,000萬至6,000萬港元。
公開發售由2018年8月14日（星期二）上午9時開始，至2018年8月17日（星期四）中午12時截止。最終發售價及分配結果預計於8月24日（星期五）公布。衍匯亞洲股份預期將於8月27日（星期一）上市。
是次股份發售之獨家保薦人為紅日資本有限公司，獨家賬簿管理人為聯合證券有限公司，聯席牽頭經辦人為聯合證券有限公司及一盈證券有限公司。
新股看點：
（1）公司的募集資金，約1360萬港元將用於De Riva準備申請成為結算參與者，無疑將提升公司的知名度與市場份額。
（2）公司的募集資金，約820萬港元將用於推出場外交易歐洲期貨交易所MSCI衍生工具市場及場外交易韓國綜合股價指數200衍生工具市場，以擴張於場外交易市場的業務活動及所佔市場份額。
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