作者：港股观察站 大屿山望海楼
衍汇亚洲（8210）是香港衍生工具市場內知名且深受信賴的交易商經紀。主要业务为衍生工具经纪，涉及为客户配对及╱或执行及交收衍生工具交易指示。客户均为专业投资者，包括投资银行、造市商及基金。全资附属公司De Riva持有为专业投资者从事第1类（证券交易）及第2类（期货合约交易）的证监会牌照，为专业投资者提供衍生工具经纪服务。截止2018年3月31日，公司拥有合共85名客户，其中44名属活跃客户。
香港衍生工具经纪行业的市场规模
据灼识咨询报告，从2012年至2017年期间，就经纪佣金收入而言，香港衍生工具经纪行业的市场规模由25亿港元增至45亿港元，复合年增长率12.1%。
由于相关资产波动、中国内地资本市场的限制及动荡、香港基金行业的发展及市场效率提高，预测衍生工具经纪行业的总市场规模将于2022年达至71亿港元，自2017年起复合年增长率为9.8%。
灼识咨询报告指出，按2017年的佣金收益计，衍汇亚洲为香港第六大非结算参与者衍生工具经纪，公司有意进一步巩固其作为香港交易商经纪的地位，亦计划继续扩张香港的客户网络并提升竞争优势，以扩大其市场份额，并将透过扩大产品涵盖范围继续加强衍生工具经纪业务。
公司的竞争优势：
- 高级管理层经验丰富、能干并具备雄厚的客户基础
- 作为衍生工具市场交易商经纪拥有成熟的客户网络及提供优质服务
- 持牌经纪的不同背景
所得款项用途：
按每股发售股份0.275港元（即每股发售股份0.25-0.3港元的中位数）计算，扣除有关上市及股份发售的相关开支后，估计募资净额约为3100万港元，用途如下：
（1）约1360万港元（相当于募资净额约43.8%）将用于De Riva准备申请成为结算参与者。
截至2018年6月，香港期交所共有9名全面结算参与者、160名结算参与者及22名持有证监会颁发的第2类牌照的非结算参与者，其中15名就衍生工具合约对外提供经纪服务。
香港的非结算参与者衍生工具经纪市场竞争激烈，而本次募资成功后，De Riva准备申请成为结算参与者，无疑将提升公司的知名度与市场份额。
（2）约820万港元（相当于募资净额约26.5%）将用于推出两种新场外交易产品类别，包括场外交易欧洲期货交易所MSCI衍生工具市场及场外交易韩国综合股价指数200衍生工具市场，以扩张于场外交易市场的业务活动及所占市场份额。
（3）约690万港元（相当于募资净额约22.3%）将用于办公室扩充计划。
（4）约230万港元（相当于募资净额约7.4%）将作为持续成本，以增强香港交易所上市指数期货及期权的业务。
新股发行与认购：
衍汇亚洲(8210)计划发售200,000,000股股份，其中90%（即180,000,000股）以配售形式发售，其余10%（即20,000,000股）公开发售，每股发售价介乎0.25港元至0.3港元，集资5,000万至6,000万港元。
公开发售由2018年8月14日（星期二）上午9时开始，至2018年8月17日（星期四）中午12时截止。最终发售价及分配结果预计于8月24日（星期五）公布。衍汇亚洲股份预期将于8月27日（星期一）上市。
是次股份发售之独家保荐人为红日资本有限公司，独家账簿管理人为联合证券有限公司，联席牵头经办人为联合证券有限公司及一盈证券有限公司。
新股看点：
（1）公司的募集资金，约1360万港元将用于De Riva准备申请成为结算参与者，无疑将提升公司的知名度与市场份额。
（2）公司的募集资金，约820万港元将用于推出场外交易欧洲期货交易所MSCI衍生工具市场及场外交易韩国综合股价指数200衍生工具市场，以扩张于场外交易市场的业务活动及所占市场份额。
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