莫尼塔(北京)–美国油气勘探开采公司运营追踪系列九:Diamondback能源,对Ajax资源的收购完成【行业研究】_研报(yanbao)

【研究报告内容摘要】

Ajax资源被收购,资本开支预算增长,年度产量计划上调

7月,Diamondback能源(DiamondbackEnergy)完成了对AjaxResources收购。本次收购的土地不现有区块毗邻(图表2),基础设施共享和大规模开发将发挥协同效应,进一步降低开采成本;优质油藏丰富,包括220个内部收益率超过100%的钻井地点(假设油价为60美元/桶)。

上半年Diamondback能源资本开支总计6.5亿美元,同比上涨119.5%,主要是由于钻采活动增加以及对Ajax资源的收购(上半年共计花费3.5亿美元)所致。整体来看,年度资本开支预算从13~15亿美元调整至14~15美元。

公司2Q18日产量为113千桶油当量/日,环比上升9.7%:原油82千桶/日,环比上涨8.8%;天然气81百万立方英尺/日,同比上升11.3%;天然气凝析液17千桶/日,同比上升13.3%。由于收购成功,公司将年度产量预估上调4%至115~119千桶油当量/日,较17年上涨45%。

原油、天然气价格下探,凝析液价格走高,营收和净利润均上涨

二季度,公司整体实现均价52.3美元/桶油当量,环比上涨3.4%。其中,原油均价为61.6美元/桶,环比下降0.1%;天然气均价1.5美元/千立方英尺,环比下降30.0%;天然气凝析液均价28美元/桶,环比上涨13.7%。

产量上升和均价走高推升营业收入上涨,二季度营收为5.26亿美元,环比上涨9.6%;经营活动提供的现金净额4.25亿美元,环比上涨25.2%;净利润3.01亿美元,环比上涨69.0%。

管道运输占比上涨,2020年可将全部原油运输至墨西哥湾

原油方面,二季度公司管道运输比例从92%上升至95%以上,减少卡车运费上升的影响。同时,为了确保运输和降低Midland/Cushing差价影响,公司已签署运输合同:从现在起到19年末,公司大部分产量将以墨西哥湾油价打固定折扣计价,剩余部分仍以Midland油价为基准;2020年后,公司可向墨西哥湾运输的原油可达225千桶/日,不再受Midland和WTI价格影响。

天然气方面,公司仍以Waha天然气价为基准销售天然气并力图确保天然气在盆地内的运输。

Diamondback能源(DiamondbackEnergy,Inc.)主要在Permian盆地从事油气开发工作。截至2017年末,公司产量总计2892万桶油当量,平均日产量79.2千桶油当量/日。探明储藏3.35亿桶油当量,其中原油储量约2.33亿桶油当量。旗下子公司包括Diamondback勘探开发、Diamondback石油不天然气、Viper能源、Rattler中游、TallCityTowers。