【研究報告內容摘要】
2Q18產量環比上漲21.7%,上調年度產量目標二季度WPX(WPX Energy)油氣總產量為12.5萬桶原油當量/天,環比上漲21.7%(圖表1)。
其中,原油日產量81千桶/日,環比上漲22.8%。分地區看,Delaware盆地原油產量39千桶/日,環比上漲16%,同比上漲94%;Williston盆地原油產量42千桶/日,環比上漲30%,同比上漲39%(圖表2)。此外,天然氣凝析液日產量19千桶/日,環比上漲26.2%;天然氣日產量152百萬立方英尺/日,環比上漲15.2%。
WPX上調年度日產量目標至122~130千桶原油當量(原計劃為117~126千桶原油當量)。其中,原油日產量上調3%至78~82千桶。
2Q18資本支出同比上漲21.77%,上調年度資本支出預算二季度資本支出達3.55億美元,同比上漲12.3%。WPX將年度資本支出預算從11.25~12.50億美元上調至13~14億美元,增加主要來自於對Delaware Basin設備、基礎設施和油井的投入。
產量攀升,現金流和EBITDAX持續改善2018年上半年,由於產量的迅速上升,1H18經營活動提供的現金凈額達4.28億美元,同比上漲61.2%。WPX預計明年產量仍將上漲,即使油價降至低位,19年將實現現金收支相抵並開始積累現金。
同時,營業收入8.04億美元,同比增長7.9%;EBITDA達到3.65億美元,同比上漲235%;調整後EBITDAX(圖表3)達到4.87億美元,同比上漲134%,EBITDAX持續改善。
加大中游布局力度,應對於疊紀盆地管道運載力受限危機面臨二疊紈盆地運載力不足的危機,WPX不斷加大中游布局。1)增持Oryx II至25%:7月中旬WPX將其對Oryx II運輸管道的股權增至25%,用於運載Delaware Basin原油,運載量達100千桶/日。2)與Howard成立合資企業,建立天然氣處理及運輸系統:合資企業第一個天然氣處理廠將在下月投產,日處理量可達200百萬立方英尺。3)增持Agua Blanca,保證天然氣運輸:
17年7月WPX增持Agua Blanca管道至20%,將運輸量提升至500百萬立方英尺/日。
WPX能源股份有限公司(WPX Energy Inc.)專註於開發Delaware (Permian) Basin和Williston Basin。截止2017年12月31日,公司油氣探明儲量約為4.36億桶油當量,其中石油探明儲量佔比60%,2017年全年日產量為11.0萬桶油當量。
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