私募排排網 徐鋒
私募排排網(微信simuppw)8月10日訊 7月份以來，A股上市公司股權凍結事件明顯增多，部分個股甚至出現多次輪候凍結的現象，被凍結的股權數量多達318.20億股。對於上市公司股權被凍結，私募大佬們是如何解讀的呢？為此私募排排網連線了五位私募，他們分別是巨澤投資董事長馬澄、磐耀資產董事長辜若飛、騰逸投資研究總監朱堅文、濱利投資基金經理梁濱、領新投資投資總監劉東明。
股權凍結嚴重影響上市公司股價
針對上市公司股以凍結一事，巨澤投資董事長馬澄認為，股權凍結大部分都是因為債務問題，最直接的就是股票質押，上市公司股東出現股票質押爆倉後，金融機構為了保全自己的資產，肯定要申請股份凍結。
磐耀資產董事長辜若飛表示，七月以來上市公司的股權凍結事件比較多，尤其像永泰能源債券違約體量比較大，這類事件大多是因為債務危機產生的糾紛或者是和發生債務問題的公司有連帶擔保責任，從而被牽連所導致的這類問題，當然這類事件會對相關上市公司股價產生重大的影響。
騰逸投資研究總監朱堅文透露，上市公司股權凍結事件明顯增多，是今年資本市場流動性緊缺的一個縮影，也是中央實行縮槓桿重要決策以來的其中一個表現。該政策本質上是為了解決經濟發展上一些高槓桿的問題。我們一定要重視高槓桿經營尤其是有大額股權質押的上市公司，一方面會導致實控人變更，另一方面會導致生產經營不穩定，為上市公司發展造成障礙。
濱利投資基金經理梁濱透露，目前股權凍結的原因主要分為兩類：一類是大股東為融資需要而將股權質押，但終因經營陷入困境、發生財務危機到期還不上貸款而引發債務糾紛，進而被訴至法院，導致股權被凍結；另一類則是大股東替他人提供擔保而被要求承擔連帶責任，從而導致股權被凍結，以致最終被拍賣、強行扣劃等。
領新投資投資總監劉東明指出，上市公司股權本來應該擁有較好的流通性，股權被凍結明顯增多主要原因有：股東質押過度和提供擔保連帶責任。不管是哪一種，在當前去槓桿的大背景下，只要股權凍結就對上市公司產生嚴重的負面影響，股價接連下挫甚至出現信用風險。
迴避存在股權凍結的上市公司
對於存在股權凍結的上市公司，投資者應該如何迴避此類公司呢？對此馬澄表示，上市公司股權被凍結，對債券持有人來說影響偏負面，同時也使上市公司股東的資金流動性風險進一步惡化。所以要警惕股東資金流動性風險，股權凍結事件對上市公司股價的影響非常明顯。
辜若飛則認為，債務問題導致股權質押爆倉會直接影響上市公司的基本面情況，對有這類問題或者有潛在問題的相關上市公司，廣大的中小投資者們還是應該以迴避為主。
朱堅文表示，投資者在研究工作中，應該注意排查資產負債表惡化甚至接近資不抵債的上市公司。這類公司在流動性緊縮前提下獲取資金來源相當困難且昂貴，甚至實控人的股權也會出質獲取資金，這對上市企業的生產經營造成了很大風險。中小投資者們應該做好這些風險排除工作，就可以順利迴避。
梁濱認為，從市場的反應來看，股權凍結對上市公司股價的影響是很明顯，若以股權凍結公告日當日截至昨日來看，區間跌幅超過50%的共計有19家。同時他強調，上述所提及的兩類上市公司，中小投資者應該堅決的迴避它們！
劉東明表示，投資者在選擇標的時候應該注意股份質押情況與關聯交易擔保情況，認清楚可能存在的風險後再進行投資操作。要是持倉中途股東質押擔保，應該嚴格分析之後再做是否要減倉操作或者改變投資策略。
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