【研究报告内容摘要】
2018年第二季度,沪深股市表现惨淡,“去杠杆”政策下造成不少“误伤”,包括宏观经济下行、信用债危机、股权质押危机等均给市场带来巨大压力。上证综指单季度大跌10.1%,沪深300指数大跌9.9%,创业板指数更是猛跌15.5%。
在这一背景下,我们统计了可比的1523家偏股型基金的2018年第二季度报表(本报告仅统计主动型偏股基金,不包括被动型基金、QDII、分级基金,以及5只国家队基金下同),总体而言基金表现明显好于大盘,虽然单位净值有所下降,但跌幅有限。
具体来看,2018年二季度末,可比基金净值总额为13644亿元,较2018年第一季度减少1076亿元,降幅7.31%;单位净值1.0976元,下跌了3.61%,大幅跑赢大盘;份额则一如既往的出现减少,减少466亿份,比例3.84%,降低幅度较上季度减少1.4个百分点,投资者减码现象持续发生,应该还是与投资者喜欢申购新基金有关。
此外,从资产配置结构来看,基金的股票仓位略有降低,较2018年一季度减少0.58个百分点至80.23%。
行业配置来看,2018年第二季度基金增减仓行业占比各半。
增仓方面,制造业仓位增加了1.6个百分点;卫生服务增加0.4个百分点,增加比例近4成;批发零售增仓0.3个百分点。
减仓方面,金融行业连续第二个季度减仓,且均超过了1个百分点,本季度减仓1.3个百分点。此外,房地产行业减仓0.45个百分点;信息软件、建筑均被减持0.3个百分点左右。
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