【研究報告內容摘要】
公司預計2018上半年實現凈利潤約11.13億元-13.43億元,YOY增45%-75%。扣非凈利潤10.24億元-12.75億元,YOY增43%-78%。光通信網絡、海洋通信電力等主營產品和海外業務持續增長,推動利潤大幅增長。
光通信行業景氣持續向好,5G進程順利推進。公司作為國內唯一在光通信和電力行業形成從硬體產品到系統集成全產業鏈布局的企業,圍繞通信、電力和新興產業三大板塊加快轉型升級,形成“產品+運營+服務”全價值鏈優勢,業績有望持續增長。我們預計公司2018-2019年實現凈利潤31億元和42億元,YOY+47.2%和35.5%,按最新股本計算,每股EPS為1.63元和2.21元。當前股價對應18年P/E13.6倍,維持“買入”評級。
上半年凈利增45%-75%:公司預計2018上半年實現凈利潤約11.13億元-13.43億元,YOY增45%-75%。扣非凈利潤10.24億元-12.75億元,YOY增43%-78%,業績表現符合預期。單季看,2Q18凈利6.31億元-8.61億元,YOY增28.85%-75.86%,公司1Q18凈利潤為4.82億元,YOY增73.48%。
光通信行業需求旺盛,海纜和國際業務向好:今年以來光通信網絡產品需求持續保持旺盛,公司新一代光棒、光設備器件等產品產量逐月提升,公司新一期800噸光棒擴產項目將在18/19年逐步釋放產能,公司光通信主營業務規模有望再上台階。5G研發順利推進,2020年有望正式商用。公司加大5G產品研發投入,重點開發5G用FTTA光纜等新產品,未來將直接受益5G建設。業績持續提升。公司海洋通信和電力業務盈利能力進一步增強,近期公司中標智利2790公裏海底光纜項目,承擔國際海洋通信光纜突破1萬公里;海纜方面,公司近期相繼中標中廣核陽江南鵬島海上風電項目220KV海底電纜項目和龍源大豐海上風電350KV海底光電複合電纜項目,累計中標金額超過4億元,海洋通信電力與系統集成業務能力持續提升。此外,公司國際業務收入保持較快增長,盈利能力提升。報告期內非經常性損益約為6800萬元-8850萬元,主要是政府補貼和理財收益。
盈利預測:我們預計公司2018-2019年實現凈利潤31億元和42億元,YOY+47.2%和35.5%,每股EPS為1.63元和2.21元。當前股價對應18年P/E13.6倍,維持“買入”評級。
閱讀附件全文請下載:群益证券(香港)–亨通光电:上半年净利润预增45%~75%,未来业绩持续向好
————————————————
關於牛牛網:
牛牛網是一個港股分享平台,由會員(專業港股投資者、草根資深港股投資者、香港投行專業人士、香港證券界投資大咖、香港財經公關高手和香港財經媒體資深專家)本着分享共贏的理念,將每日港股中最有價值的資訊、研報、研討會和調研資料、上市公司PPT、香港報刊股評等信息在牛牛網港股平台進行分享。我們希望彙集眾多專業人士的力量,本着“人人為我,我為人人”的精神,讓涓涓細水匯聚成河,通過會員們的努力打造一個港股專業資訊眾包平台,打造最專業和最齊全的港股投資資訊分享平台。我們倡導:發現港股投資價值。
特別聲明:
本網站所發內容不保證內容的準確性與完整性,也不作為推薦任何股票的依據。任何人據此做出投資決策,風險自擔。
您有任何問題和建議,請聯繫我們:jkq123268@163.com
如果您需要投稿,請將稿件電郵:jkq123268@163.com
愛中概港股精華 – 微信公眾號:ichinastocks-hk
牛牛網 – 微信公眾號:niuniuwang_cn
或者掃描下面的二維碼即可加入我們的公眾號
轉載請註明:牛牛网 » 群益证券(香港)–亨通光电:上半年净利润预增45%~75%,未来业绩持续向好【公司研究】_研报(yanbao)